4 月 16 日，科华生物发布 2025 年年度报告，这份成绩单再次牵动整个 IVD 行业神经。 作为国内体外诊断领域的老牌上市企业，科华生物去年实现营业收入 16.42亿元，同比下降6.63%；归属于上市公司股东的净利润-7.32 亿元，亏损规模较2024年进一步扩大，同比增亏14.29%。同时公司宣布，2025年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 对于长期关注科华、与科华有合作往来的经销商与渠道伙伴而言，这份年报不仅是一组财务数据，更折射出当前 IVD 行业政策挤压、价格下行、竞争重构的真实压力，也藏着老牌企业转型突围的关键信号。 营收微降、亏损扩大 核心经营指标承压 从核心财务数据来看，科华生物 2025 年经营压力显著加大。  值得注意的是，公司经营活动产生的现金流量净额为2243.87万元，较2024年的- 5011.60万元大幅改善，转正背后体现出公司在现金流管理、回款与运营效率上做出了切实调整，这也是困境中为数不多的积极信号。 国内市场下滑、海外逆势增长 产品结构基本稳定 分业务、分区域来看，科华生物的市场结构呈现明显分化。
产品结构
自产与代理两大板块同步小幅下滑，占比基本稳定，说明公司整体业务结构未发生突变，下滑更多来自行业整体压力。 区域表现
国内市场受政策与竞争冲击明显，出现两位数下滑；海外市场逆势增长 15% 以上，成为公司重要的业绩缓冲垫，也印证其全球化布局具备一定韧性。对于经销商来说，海外业务的稳健表现，也意味着后续合作中可关注其出口产品线与区域独家机会。 高管大降薪，研发投入收缩 降本增效共克时艰 业绩承压之下，科华生物率先在高管薪酬上做出调整，释放出“共克时艰”的信号。 年报数据显示，2025年公司董事、监事及高级管理人员报酬总额从 2024 年的1847.04 万元，大幅降至990万元，整体降幅达到47%，近乎“腰斩”。多位核心高管薪酬出现明显下调，薪酬与公司业绩深度绑定，成为此次调整的核心逻辑。  ▲2025年高管薪酬▲  ▲2024年高管薪酬▲ 同时，2025 年科华生物研发投入2.46 亿元，同比下降 16.05%，研发投入占营收比 14.96%，仍保持 IVD 行业中高水平。 研发人员505人，较2024 年减少12人，同期公司员工总数从2023 人降至1870人，减员163人，以人员优化推动降本增效，是当前行业头部企业应对压力的普遍选择。 直面行业寒冬 集采常态化，老玩家如何转型？ 科华生物在年报中明确坦言，行业正经历竞争格局重构，政策与市场双重压力下，没有企业能独善其身。而科华给出的应对思路，对广大经销商同样具有参考意义：
科华生物的 2025 年，是很多 IVD 老牌企业的缩影：有历史积淀、有渠道基础、有产品矩阵，但也面临政策冲击、盈利压力、转型阵痛。 连续两年大额亏损，确实给市场与合作伙伴带来担忧；但现金流改善、海外增长、研发聚焦、人员精简、战略清晰，也说明公司正在主动 “刮骨疗毒”。 对于经销商来说，选择合作厂家，不只看短期盈亏，更要看长期战略、产品竞争力、渠道支持、供应链稳定。科华作为 A 股 IVD 老牌企业，在生化、免疫、分子、POCT 等领域具备完整布局，海外渠道、品牌积淀、合规能力依然是稀缺优势。 2026 年是科华生物的关键转型年，智慧实验室、精准诊断、居家自检、全球化四大方向，恰好踩中行业下一阶段风口。随着资产减值压力释放、降本增效见效、新产品逐步落地，业绩有望逐步修复。 IVD 行业早已告别野蛮生长，进入政策规范、技术驱动、服务制胜的新阶段。无论是厂家还是经销商，唯有顺势而为、聚焦优势、协同发力，才能穿越周期，行稳致远。 科华生物能否走出亏损泥潭、重回增长轨道？我们将持续跟踪。 |
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