各位亲爱的股东，大家早上好中午好晚上好！ 今天聊聊遗传基因检测公司GeneDx。 公司本季度营收1.167亿美元，同比增长51.9%，环比增长13.7%。其中，占主导地位的诊断业务营收1.135亿美元，同比增长46.6%，环比增长13.7%。这还不算啥，更逆天的是其WES（外显子）/WGS（全基因组）检测收入达到9890万美元，同比飙升64.8%，环比增长15.1%。可以这么说，美国新生儿WES/WGS基因检测领域GeneDx就是神！唯一的遗憾是这个季度依旧亏损，不多，也就763.6万美元。你甭管调整后的利润是不是1470万美元，按照GAAP规则下就是亏了，比上个季度差了。另外一个好消息是，GeneDx毛利率达到72.4%，创纪录的新高，为近3年最高。我们看这张表，GeneDx的WES/WGS应收增长明显快于样本量的增长。非常明显，自2023Q2达到2421美元的最低值后，GeneDx的WES/WGS服务单价就一路蹿升。到了2025Q3，这个单价已经是来到3848美元了，突破4000指日可待啊。所以，GeneDx可以狡辩下：我WGS的比例提高了，怎么能说我涨价？这是product mix的变化嘛。本次财报，GeneDx提高了全年的财务指引，将营收从4.00亿~4.15亿美元提高到4.25亿~4.28亿美元。而去年全年营收为3.023亿美元，约增长41%~42%。目前，WES/WGS医保报销的州从2025Q2报道的35个提升到36个。这还没完，GeneDx实际上还有两个可能的业绩催化剂：第一，2025年6月23日美国儿科学会（AAP）发布了更新的指导意见，现在建议在大多数情况下，将外显子组和基因组测序作为儿童全球发育迟缓（GDD）或智力障碍（ID）的首选检测方法。第二，2025年10月20日，GeneDx宣布该公司的ExomeDx全外显子产品和GenomeDx全基因组产品获得FDA突破性医疗器械认定（BDD）。总之，这几个催化剂分别会在短、中期对GeneDx的业绩起到支撑作用。GeneDx趁着这么好的机会，同步挂出了增发的公告。在经历短暂的股价波动下滑后，再次发力，当日上涨5.21%。另外，值得一提的是，在财报电话会议上GeneDx提到在第三季度已经不再继续遗传性癌症检测业务。这块业务占比较小，也更说明GeneDx将继续在新生儿/儿童遗传检测领域聚焦的决心。
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